Sovereign Man – Reality Check: The Dow Jones Industrial Average vs. Bananas
Simon Black on March 8, 2013
Il DJIA (Dow Jones Industrial Average), uno dei benchmark del mercato US degli stocks, ha sorpassato con convinzione i sui massimi di sempre. E la maggior parte del mondo degli investimenti sta festeggiando e brindando al loro successo collettivo e celebrando la “recovery”, la ripresa.
La cosa è divertente, davvero. Molti investitori pensano solo in termini di numeri nominali, per esempio il Dow a 14.000+ è più alto di un 40% rispetto al Dow a 10.000 (a novembre 2009). Ma sono molto pochi quelli che pensano in termini di numeri reali … le medie (averages) corrette con l’inflazione.
Tutti sanno che l’inflazione esiste. Tutti possiamo dare un’occhiata al passato e capiamo all’istante che i prezzi di tutto sono ben più alti che anche solo pochi anni fa. Per contro però la maggior parte delle persone si dimentica dell’inflazione se si parla di stock market.
La realtà però è che quanto rivalutato con l’inflazione il Dow è ancora ben al di sotto dei suoi massimi di più di una decade fa.
Mettiamo tutto un po’ in prospettiva.
Prendiamo la carne di manzo per esempio (beef). Basandoci sui prezzi al dettaglio della USDA oggi col Dow ci compreresti 3.332 pound (453,6 grammi) di carne di manzo in un supermarket. Sembra tanto. Ma è in effetti il 20% in meno dei 4.046 pound di carne di manzo che con Dow avresti comprato a dicembre 1999.
E se la carne di manzo non fa per te diamo un’occhiata a un po’ di frutta. Basandoci sul prezzo all’ingrosso delle banane il Dow oggi comprerebbe un’impressionante 15,35 tonnellate del frutto tropicale.
Ma questa è esattamente la stessa quantità di banana che il Dow avrebbe comprato a febraio 2008 quando il Dow era a solo 12.266. Ed è una massiccia caduta del 60% rispetto a giugno 1999 quando il Dow avrebbe comprato 38,51 tonnellate di banane.
È ancora più interessante l’esempio con la benzina. Oggi il Dow compre circa 3.812 galloni di gasoline senza piombo senza premium negli States. Questo è esattamente quanto comprava a gennaio scorso quando il Dow era a 12.633.
Ma se volessimo ritornare in linea con i 10.718 galloni che il Dow comprava a marzo 1999 l’indice dovrebbe almeno triplicare rispetto ai valori di oggi.
Guardate, non c’è nulla di male quando si investe in grosse compagnie, ma è importante riconoscere che la strategia del “buy and hold” (compra un’azione per tenerla e puntare alle cedole invece che compravendere in un’ottica speculativa di brevissimo) propugnata dalla maggior parte dei financial advisors è stata una perdente seriale negli ultimi 10-15 anni.
Visto che non puoi mangiarli e farci il pieno coi tuoi certificati di stock è importante ricordare che viviamo tutti in un mondo in cui tutti va corretto con l’inflazione e che ci sono serie conseguenze al fatto che le banche centrale stampano denaro senza controllo ormai da anni.
Chi non capisce come funziona il sistema dovrebbe anche solo leggersi le regole del Monopoli:
“The Bank never goes broke. If the Bank runs out of money, the Banker may issue as much as needed by writing on any ordinary paper.” (questa non me la ricordo nella versione italiana.. e sospetto che non ci sia neanche in quella US 
NdEr)
NdEr)
Have a great weekend.
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